Tuần này, PT Invest chưa có sự thay đổi lớn về chiến lược đầu tư.
Thông tin mới từ NHNN tiếp tục củng cố quan điểm mà PT Invest đã theo dõi trong thời gian qua: Dòng vốn đang được ưu tiên cho các lĩnh vực phục vụ tăng trưởng kinh tế như:
- Đầu tư công
- Sản xuất kinh doanh
- Nhà ở xã hội
- Khu công nghiệp
Trong khi đó, tín dụng đối với các lĩnh vực mang tính đầu cơ vẫn được kiểm soát chặt.
Nếu muốn thúc đẩy đầu tư công, sản xuất hay khu công nghiệp, dòng vốn cuối cùng vẫn phải đi qua hệ thống ngân hàng. Vì vậy, PT Invest tiếp tục cho rằng nhóm ngân hàng sẽ đóng vai trò giữ nhịp và cân bằng danh mục trong giai đoạn thị trường còn phân hóa mạnh.
Định hướng danh mục
PT Invest tiếp tục quản lý danh mục theo cấu trúc Core & Tactical Portfolio.
PT Invest không cố gắng dự đoán thị trường tuần tới sẽ tăng hay giảm bao nhiêu điểm. Điều quan trọng hơn là xác định dòng tiền đang ưu tiên những nhóm ngành nào và kiên nhẫn đi cùng những xu hướng đó.
Core Portfolio
- Ngân hàng
- Thực phẩm – Tiêu dùng
- Tiện ích
- Đầu tư công
Tactical Portfolio
- Chứng khoán
- Bất động sản Khu công nghiệp
Định hướng này không có nhiều thay đổi so với tuần trước.
PT Invest vẫn “STOP“ với nhóm ngành.
Dầu khí
Không phải vì nhóm dầu khí không tốt.
Tuy nhiên, diễn biến của ngành hiện vẫn phụ thuộc khá nhiều vào giá dầu thế giới và khó dự báo hơn so với các nhóm đang được hưởng lợi trực tiếp từ chính sách và dòng tiền.
Bất động sản dân cư thương mại
PT Invest hiện vẫn lựa chọn đứng ngoài nhóm này.
Lý do đơn giản là ở thời điểm hiện tại, đây chưa phải là nhóm được hưởng lợi rõ nhất từ dòng vốn và các chính sách hỗ trợ tăng trưởng.
Danh mục vẫn sẽ được điều chỉnh linh hoạt theo diễn biến thị trường và sự dịch chuyển của dòng tiền. Tuy nhiên, các luận điểm đầu tư cốt lõi hiện tại vẫn được giữ nguyên.
Góc nhìn thị trường
Đây có thể xem là vùng đáy đầu tiên của nhịp điều chỉnh hiện tại.
Trong các phiên tới, điều quan trọng không phải là thị trường tăng bao nhiêu điểm, mà là khả năng duy trì lực cầu tại vùng hỗ trợ này. Nếu các nhóm cổ phiếu dẫn dắt tiếp tục giữ được nền giá và dòng tiền không suy yếu đáng kể, quá trình tạo đáy sẽ có thêm cơ sở để củng cố.
Với PT Invest, đây vẫn là giai đoạn ưu tiên quan sát chất lượng dòng tiền và sự vận động của các nhóm ngành trọng tâm hơn là cố gắng dự báo biến động ngắn hạn của chỉ số.