TÍN HIỆU TÍCH CỰC, NHƯNG CHƯA VỘI VÀNG
1. Thị trường đang ở đâu?
Thị trường có một tuần diễn biến khá tích cực. Bốn phiên đầu tuần chủ yếu đi ngang với thanh khoản ở mức thấp, trước khi phiên cuối tuần tăng mạnh và tạo ra sự cải thiện rõ rệt về cả giá lẫn dòng tiền.
Về xu hướng giá, đây là một tín hiệu tích cực, cho thấy nhịp điều chỉnh mạnh của tuần trước có thể đã kết thúc. Việc thị trường có thể giữ trạng thái ổn định trong nhiều phiên trước khi bật tăng cũng phần nào cho thấy áp lực bán đã không còn quá lớn.
Động lực chính đến từ việc mặt bằng định giá đã trở nên hợp lý hơn sau giai đoạn điều chỉnh, cùng với những kỳ vọng liên quan đến câu chuyện nâng hạng thị trường và thoái vốn Nhà nước.
Tuy nhiên, một phiên tăng mạnh vẫn chưa đủ để khẳng định dòng tiền lớn đã thực sự quay trở lại một cách bền vững.
2. Điều PT Invest quan sát ở hiện tại
Điều quan trọng trong tuần tới không chỉ là thị trường có tiếp tục tăng hay không, mà là chất lượng của dòng tiền.
PT Invest sẽ tiếp tục quan sát thêm phản ứng của thị trường trong vài phiên tới, đặc biệt là khả năng duy trì thanh khoản ở một mặt bằng cao hơn giai đoạn trước.
Nếu dòng tiền tiếp tục được duy trì và lan tỏa tốt hơn giữa các nhóm cổ phiếu, đó sẽ là tín hiệu tích cực cho một xu hướng hồi phục bền vững hơn. Ngược lại, nếu thanh khoản nhanh chóng hạ nhiệt sau nhịp tăng mạnh, thị trường vẫn có khả năng quay trở lại trạng thái hồi phục ngắn hạn như những gì đã diễn ra trước đó.
Vì vậy, tín hiệu hiện tại là tích cực, nhưng chưa phải là thời điểm phù hợp để chuyển sang trạng thái mua đuổi.
3. PT Invest đang làm gì?
Với những tài khoản đã chủ động trade và hạ được tỷ trọng trong nhịp hồi ngắn trước đó, việc thị trường cho tín hiệu tích cực trở lại có thể mở ra cơ hội mua gia tăng từng phần.
Tỷ trọng giải ngân phù hợp ở thời điểm hiện tại có thể khoảng 10–15% lượng tiền dự kiến mua, ưu tiên những cổ phiếu vẫn đang ở nền giá phù hợp và có tín hiệu dòng tiền tốt. PT Invest không khuyến khích mua đuổi những cổ phiếu đã tăng mạnh, đặc biệt là các cổ phiếu tăng trần trong phiên bùng nổ.
Trong khi đó, với những tài khoản vẫn đang duy trì tỷ trọng khoảng 70% cổ phiếu, PT Invest cho rằng chưa cần thiết phải gia tăng thêm ngay. Danh mục hiện tại đã có mức độ tham gia phù hợp nếu thị trường tiếp tục xu hướng tích cực, đồng thời vẫn giữ được phần sức mua cần thiết nếu xuất hiện những biến động bất ngờ.
4. Về nhóm ngành và tỷ trọng danh mục
PT Invest tiếp tục duy trì chiến lược phân bổ linh hoạt giữa các nhóm ngành theo cấu trúc đã chia sẻ trước đó.
Thay vì tập trung vào việc dự đoán chính xác nhóm ngành nào sẽ tăng mạnh nhất trong ngắn hạn, PT ưu tiên xây dựng một danh mục có cấu trúc, phân bổ vốn phù hợp với từng trạng thái của thị trường và sẵn sàng điều chỉnh khi dòng tiền xuất hiện sự thay đổi rõ ràng.
Chiến lược phân bổ vốn của PT Invest đã được chia sẻ chi tiết tại bài viết về cách PT đang phân bổ vốn trong danh mục.
5. Góc nhìn đầu tư
Đầu tư không phải lúc nào cũng cần hành động nhiều hơn khi thị trường tích cực.
Khi danh mục đã có tỷ trọng phù hợp, đôi khi quyết định tốt nhất là tiếp tục giữ cấu trúc, quan sát và để thị trường xác nhận thêm cho những gì chúng ta đang kỳ vọng.